分析：安联星展研究

目标价：70仙

最新进展

大红花石油（HIBISCS，5199，主板能源股）建议，私下配售可转化可赎回优先股，计划筹资高达20亿令吉，主要用作未来收购或投资优质的油气田资产，估计明年上半年完成。

该公司说，未来欲收购的资产，必须符合3项条件，即5年内可回本、内部投资回酬率（IRR）等于或超过12%，及必须位于东南亚地区；该公司计划最多收购3项资产。

行家建议

大红花石油将受益于油价的回升，我们估计布兰特原油价在今年底处于每桶50美元左右，并在明年上扬至50到55美元区间

自2019冠状病毒病疫情爆发后，该公司将北沙巴和Anasuria油田的每桶石油营运开销，维持在低于每桶15美元的良好水平，持续保持业务韧性。

该公司放眼在本财年交付12批石油，多过上财年的9批，因为有2批石油原先计划在上财年末季交付，但却推迟至本财年首季，以争取卖到更高的价位。

我们得知有一批在7月交付的石油，数量大约为25万桶。

我们仍正面看待公司展望，相信股价应该会随着油价复苏而回弹，加上财务稳健与成本管理，也有助大红花石油站上油价复苏的风口。

维持“买入”评级并70仙目标价，关键风险为增产工程延迟竣工，这将影响盈利增长势头。