分析：兴业投行研究

目标价：8.91令吉

最新进展：

马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）总裁兼集团总执行长余养坚认为，近期前景相对低迷。

这是因为新的液化天然气（LNG）运输船招标项目的回酬可能不高，加上全球生产受限，导致石油业务的前景陷入低迷。

该公司2022年前都不会寻求任何大型浮式生产储卸油轮（FPSO）的合约，另外，国内外重型工程业务料也放缓，因为许多客户缩减开销，因此至少到年底合约估计会减少。

行家建议：

马国际船务仍放眼取得10%到15%营运现金流增长，大部分盈利来自经常性业务，尤其是首半年贡献超过50%税前盈利的液化天然气业务。

有25艘液化天然气船属于长期租赁，下个合约会在2023年才到期。其余4艘属于6到12个月的短期租赁，其中3艘会在明年次季到期。

至于新收购的资产，会是未来3年的主要增长来源。

我们维持盈利预估不变，因为预测下半财年前景会随着油轮费率走缓而稍微疲弱。

由于稳健的营运现金流，将支撑盈利增长，因此整体业务的基本面依然强劲。

我们同时也维持30仙的每股股息预估，主要是资本开销的扩张计划稳健，可迎合大型岸外项目的需求。

维持“买入”评级及8.91令吉目标价，股价上涨空间有17%，周息率为4%。