分析：丰隆投行研究

目标价：2.43令吉

最新进展

云顶大马（GENM，4715，主板消费股）通过美国独资子公司Genting ER II，再认购帝国度假村另一系列的优先股，注资1亿5000万美元（6亿2500万令吉）。

该公司会由内部和银行贷款融资筹得，所注入资金将用作帝国度假村的融资和营运资本。

行家建议

这项消息并不意外，但对我们而言是些许负面的发展。

这项注资会进一步提高云顶大马的净负债率，从截至2020财年次季的0.34倍，扩大至0.37倍。不过，这还处于可管理的范围。

在7月时，帝国度假村推出了4亿7500万美元（19亿7125万令吉）的债券，再融资其当前的短期融资便利。不幸的是，2019冠状病毒病疫情爆发，导致这项活动需延迟至2021年才能完成，以期获得更多债市投资者的青睐。

因此，帝国度假村此时需资金，履行其短期偿债义务。

正面来看，名胜世界Catskills和名胜世界纽约已从9月9日恢复运作，附近州属在重开赌场后都见人流量改善。

另外，自新管理层接手后，名胜世界纽约在今年首两个月的营业额已提高31%，有能力在疫情结束后展现更明亮的前景。

我们维持“守住”评级，以及2.43令吉的目标价，预期短期股价没有太大波澜。