分析：达证券

目标价：1.07令吉

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）2021财年次季净利报1亿3364万9000令吉，按年走跌21.07%，但仍派息1.5仙。 

首半年来看，净利报2亿749万令吉，少赚39.95%。

行家建议：

若剔除1900万令吉的账面外汇损失，首半年核心净利实为2亿2700万令吉，下跌35.8%，占我们全年预测的44.4%，以及市场预期的43.4%。

这算是符合预测，因为随着经济前景逐步恢复，我们预计付费电视订户和广告收入，会带动下半财年的前景复苏。

再来，未来预付电视业务的每位用户平均收益（ARPU）有望走高，次季时报98令吉，按季跌1.1%，按年跌2%。而为签购体育频道的顾客提供的40令吉回扣，也属于单次影响而已。

目前，我们维持盈利预测不变。

同时，该公司首半年共派息2.5仙，意味着派息率达57.6%。这符合我们的预期，因为该公司为了应对疫情冲击，已决定暂时不执行至少75%派息率的政策。

综合以上，我们维持“买入”评级，及1.07令吉目标价，相当于10.4%的加权平均资本成本（WACC）及1%的长期增长。

在低利率的环境下，Astro周息率依然相当诱人，本财年周息率为6.2%，明后财年预估各别为9.9%。