分析：MIDF投资研究

目标价：2.92令吉

最新进展

2019冠病病毒病疫情促使塑料软包装的需求上升，推动耐慕志（DAIBOCI，8125，主板工业股）2020财年末季净赚1120万令吉，并建议派发3仙股息。

同时，末季营业额录得1亿5580万令吉；由于该公司更改财年截止日期，因此没有可比较上财年数据。

全年来看，营业额高达6亿1930万令吉，而全年净利为4770万令吉，也创下历史新高。

行家建议

耐慕志全年净利符合预期，占我们与市场全年预测的106%与97%。

同时，我们得知耐慕志额外拨出4000万令吉，购买8条生产线，当中4条已签约。

该公司先前已拨出6000万令吉添购13台新机械，目前7台已投运，余下6台料将在本财年投运。

投运后，估计产能会提升60%左右，我们推断产能的扩展，可在中期贡献净利。

加上客户对弹性塑料包装（FPP）的需求强劲，我们上调今明财年的盈利预测，分别至5030万与5080万令吉。

我们仍看好该公司在疫情期间具韧性的表现，维持“买入”评级，提高目标价至2.92令吉，相等于本财年本益比19倍。

此外，预计耐慕志仍会推出新永续方案，满足跨国公司客户的要求，长期可潜在利好财务表现。