分析：丰隆投行研究

目标价：1.66令吉

最新进展：

IJM（IJM，3336，主板建筑股）旗下多数业务，预料在来季有不错的表现。

建筑业务方面，IJM仍手握55亿令吉的建筑合约，近期目标包括东铁的建筑合约。

随着房屋需求快速回升，房产业务料能达标；而码头营运的业绩也在回暖。

行家建议：

与IJM管理层会面后，我们整理出以下关键要点。

IJM在建筑领域表现是标青的。手握的55亿建筑合约，是2020财年建筑领域营业额的2.7倍。

管理层也预计可以标得槟城Light City，总值5亿令吉的建筑合约；而我们也预料IJM能在东铁项目分一杯羹。

在房产业务方面，集团2021财年的销售目标为8亿至10亿令吉；而首季就已经达成3.2亿令吉。

不过随着暂缓还贷措施于9月底截止，未来的房屋销售业绩预料会减弱。

关丹港口业务在首季受到行动管控令的影响，但已迅速恢复。管理层表示，今年7月的业绩是历史新高的。

另外，疫情导致人们对公共交通产生恐惧，这也带动了大道收费的营收。目前，国内收费大道流量已恢复到管控令前的80%至90%，并预料在今年底恢复正常。

总的来说，我们调降IJM 在2021财年盈利预测5.8%，及2022财年5.5%；不过依然维持“买入”，目标价调降至1.66令吉。