分析：达证券

目标价：4.83令吉

最新进展：

联合马六甲（UMCCA，2593，主板种植股）2021财年首季，净赚355万4000令吉，按年暴跌90.38%。

首季净利大跌，是因为上财年同季脱售非流动资产，录得5390万令吉净收益。上财年同季净赚3694万7000令吉。

首季营业额按年激增1倍，至8678万6000令吉，远胜上财年同期4333万令吉。  

行家建议：

若剔除所有特殊事项，联合马六甲首季的核心亏损实为10万令吉，优于上财年同季的1850万令吉亏损，可归功于棕油价格和鲜果串产量走高。

首季业绩算是符合我们的预期，因为未来季度的业绩估计会走强。

我们维持盈利预测不变。

公司管理层预计，2021财年的鲜果串产量会增加，因为印尼加里曼丹的油棕园收成增加、树龄有利及成熟地扩大。

该公司依然会优先提高劳动生产力、成本效率和鲜果串收成率。管理层表示，目前没有面对劳动短缺的问题。

不过，依然谨慎看待受疫情冲击的全球经济前景。

维持联合马六甲的“卖出”评级，以及4.83令吉目标价，相当于24倍的本益比。