分析：兴业投行研究

目标价：3.70令吉

最新进展：

最新数据显示，大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）只有约10%到11%，或110亿令吉贷款，在暂缓还贷计划中，这比管理层早前预估的15%还低。

贷款分类来看，个人贷款的比重最大，高达50亿令吉，其中的85%属于房贷，其余15%是汽车与私人贷款。

当中，80%的借贷人获得延长还贷3个月，其余20%则获得减少分期偿贷。

行家建议：

虽然归类在暂缓还贷计划中的贷款低于预期，但管理层依然谨慎看待2019冠状病毒病疫情复发，及政府再颁布有条件行动管控政策。

针对特定目标群体的暂缓还贷措施，对银行资产素质的影响还不明确，而总减值贷款率（GIL）在明年下半年才会开始恶化；不过，我们预计在GIL上升之前，该银行会提前拨备，拨备金额大程度上取决于1月份的数据。

由于市况不利，以最糟情况来看，该银行可能会拨备3亿至5亿令吉；本财年的拨备金额料达5亿2000万令吉。

尽管资本比例良好且流动性充裕，但银行在过去两个季度，一直推迟、减少或甚至暂停派息，因此在市况不稳之际，我们认为派息前景低迷。

无论如何，营收增长有望复苏，会是该银行一线曙光。

随着修改损失开始恢复正常，净利息收入按季应能反弹；另外，非利息收入势头良好，管理层透露，经纪收入、债券交易和财务管理收入等在次季表现强劲。