分析：马银行投行研究

目标价：1.55令吉

最新进展：

旗下大部分业务表现逊色，拖累双威（SUNWAY，5211，主板工业股）2020财年第三季表现，净利按年少赚27.58%，净利1亿3283万1000令吉，相当于每股2.51仙。

同时，第三季营业额报10亿2722万1000令吉，年降16.25%。除了医疗保健业务，余下所有业务皆表现低迷。

首9个月来看，该公司录得25亿5530万4000令吉营业额，净赚2亿441万2000令吉或每股3.52仙，年跌幅分别为25.44%与63.91%。

行家建议：

剔除支付永久回教债券的1000万令吉利息后，双威首9个月的核心净利为1.89亿令吉，达到我们预期的50%。

考虑到中国天津双威花园和新加坡Rivercove Residence项目将于末季完工，并可贡献强劲盈利，首三季的业绩表现是符合我们预期的。

从销售来看，该集团首三季产业销售额为9.43亿令吉，达全年11亿令吉目标的86%，高于预期。

尽管双威并未调高其销售目标，但考虑到今年尾仍将推出两项总值13亿令吉的产业，我们将销售额预测调高至12亿令吉。

连同调整了其拥有54.4%的双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）盈利预测之后，我们将双威本财年和2022财年的净利预测，分别上修5.1%和1.6%，但下财年财测稍微下修0.7%。

同时，维持1.55令吉的目标价，重申“买入”评级。