分析：联昌国际投行研究

目标价：33令吉

最新进展

PANAMY（PANAMY，3719，主板消费股）2021财年次季，净利按年起30.05%至4003万9000令吉，归功于国内和出口销售回暖，并宣布派息15仙。

同时，次季营业额起1.86%，至2亿9396万4000令吉。

累积首半年，营业额按年跌22.75%至4亿4804万7000令吉；净利按年跌35.24%，至3747万9000令吉。

行家建议

PANAMY首半财年核心净利年跌29%，至4210万令吉，大致符合预期，占我们和市场全年预测的43%与45%。

同时，每股15仙的中期股息，也在预测范围内，与平常的派息一致。

我们正面看待次季迅速恢复的销售，但仍谨慎观察销售势头的可持续性，因为该公司的产品主要属于高价商品，且非必需品。

不过，推介创新产品及进一步开拓新出口市场，如东南亚的发展中国家，应该可以抵消该不利。

我们维持财测和“守住”评级不变，但调高目标价至33令吉，等同下财年本益比17倍，比业界估值高20%，以反映其稳健财务状况和派息能力。

考虑到在当前低息环境，该公司今明后财年诱人的6.8%周息率，应该可以支撑股价走势。