分析：丰隆投行研究

目标价：1.10令吉

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）2021财年第三季，净利按年滑3.7%，至1亿6453万1000令吉或每股3.15仙，但仍派息每股1.5仙。

同时，Astro第三季营业额按年跌8.9%，至11亿704万6000令吉。

累积首9个月，该公司营业额报32亿5094万6000令吉，按年下跌11.8%，而净利年挫28%，至3亿7202万1000令吉或每股7.13仙。

行家建议：

Astro 2021财年首三季的核心净利为3.84亿令吉，达我们全年预测的82%，超出预期。

按年相比，第三季的营业额下滑了9%，主要是因为电视和电台业务营收分别下跌10%和30%；但家庭购物营收录得19%的增长。

第三季的广告收入也按年增长34%，按季增长59%。尽管我国重新落实有条件行动管控令（CMCO），但我们认为广告收入不会退回到3月的行动管控令（MCO）的状况。

而且年尾的佳节，以及明年2月的农历新年，都可以激励末季的广告收入。

随着Astro交出超出预期的业绩，我们将2021至2023财年的净利预测，分别调高17%、15%及11%。

重申“买入”评级，调高目标价至1.10令吉；我们认为，买入Astro的期风险回报比率仍有上行空间，而且高达8.9%的周息率极具吸引力。