分析：兴业投行研究

目标价：3.20令吉

最新进展

Mr. DIY（MRDIY，5296，主板消费股）在10月上市后，股价表现一直强劲，在不到一个月半的时间内，从首次公开募股（IPO）的1.60令吉，直到昨日（7日）闭市时，已经上扬1令吉或62.5%，至2.60令吉。

根据最新富时隆综指成分股半年检讨，Mr. DIY被列为候补名单。

行家建议

作为我国最大的上市零售公司，Mr. DIY凭借良好的商业模式，在充满挑战的环境中蓬勃发展。

靠着其覆盖网络增长，持续的同店销售增长率（SSSG），以及新品牌店贡献支持，我们预计Mr. DIY未来三年盈利年均复增将达25%。

Mr.DIY能够建立固定客户群，主要归功于充分利用规模优势，和严格遵守成本纪律，实现低价销售策略模式。

我们还要特别强调，该集团的赚幅较区域内的主要同行更为突出，这反映了其商业模式的高效率。

Mr. DIY计划每年开设至少100家新店面，而且其新店面可实现两年内回本。我们预计，该集团在2020至2022财年，将分别增加130、175和175家店面。

我们根据折扣现金流（DCF）估值法，给予3.20令吉的目标价，以及“买入”评级。

Mr. DIY具有被纳入富时隆综合指数，以及MSCI指数的潜力，因此可引起更多关注；主要风险在于2019冠病疫情、成本剧增以及供应链中断。