分析：达证券

目标价：2.10令吉

最新进展：

世霸动力（SERBADK，5279，主板能源股）建议私下配售已发行股本10%新股，估计可筹得5.15亿令吉，为阿布达比项目和柔佛船坞升级工程注资，及降低现有债务。

此次私配将发行高达3亿3683万新股，包括了发行给董事经理兼总执行长拿督莫哈末阿都卡林认购的1亿104万9000新股在内，相等于已发行股本的3%。

行家建议：

我们对私配不感到意外，毕竟之前就有强调该公司需要筹资。

由于世霸动力有8亿8100万未转换凭单，为了安全起见，我们还是以该公司会筹得最少的资金，即以私配最低的3亿3680万新股为假设。

在完成私配后，我们预测明后财年的每股净利，将被稀释7%到8%，这已将每年可省却480万令吉利息费用算计在内，但下财年净负债率将从1.02倍，改善至0.76倍。

鉴于阿布达比项目可显著推动长期盈利增长，我们认为每股净利稀释合理。

此外，若私配中3%新股，全面配给最大股东拿督莫哈末阿都卡林，后者持股将提高至27.2%，再加上关连人士持股，也不会超过33%，意味着莫哈末阿都卡林不会触发强制全面收购（MGO）条例。

我们维持“买入”评级和2.10目标价，相等于下财年本益比10.5倍。