分析：大马投行研究

目标价：79仙

最新进展

理建机构（LUXCHEM，5143，主板工业股）建议私配15%新股，筹集9733万令吉收购新业务，其中7031万5000令吉料用于收购或投资在新的业务或资产上。 

同时，理建机构也透过交易所公告，将斥资1.21亿，收购3家公司55%股权。 

该机构与谢金标和李俊勇（人名皆译音）签署达成协议，将收购后二者手上Lexis Chemical私人有限公司、Lexis Specialties私人有限公司，以及Lexis Corporation私人有限公司的股权。 

行家建议

我们估计，在纳入盈利担保和新股稀释后，这两项企业活动将可提高每股净利4%至5%。 

一旦完成，根据相同的估值，我们的目标价格也会提高至83仙。

我们积极看待最新进展，因为该机构除了扩展手套业务外，还透过收购扩大经济规模。 

此外，收购价格也合理，相等于11倍本益比，比理建机构当前的14倍低。 

我们相信理建机构已摆脱疫情困扰，随着经济重新开放，化学产品的需求相信已恢复。 

同时，手套等个人防护设备的需求激增，可推动乳胶和丁腈加工业务，该业务占2019财年营收约35%。 

我们维持财测及79仙的目标价，但基于股价近期已下跌，我们把评级从“卖出”，上调至“守住”。