分析：MIDF投资研究

目标价：2.94令吉

最新进展：

本地软包装需求强劲，带动耐慕志（DAIBOCI，8125，主板工业股）2021财年首季净利扬升16.51%，至1278万8000令吉。

截至10月杪，首季营业额录得1亿5667万8000令吉，按年增长2.70%。

其中，大马包装销售额按年增长5.1%，至8850万令吉，带动业绩走高；但本财年首季出口只与去年持平，录得6820万令吉。

行家建议：

耐慕志2021财年首季净利符合预期，占我们与市场全年预测的28%与23%。

该公司最近添购了新的印刷机、覆膜和装袋机，是其扩充计划的一部分。

值得一提，上财年该公司就投入了1亿令吉进行扩展，估计产能会增加60%。

耐慕志在联同客户和森德（SCIENTX，4731，主板工业股）联手开发新业务，包括完全可回收的单材料层压板形式的聚丙烯（PP）解决方案。

尽管本季度并未宣布派发股息，但上财年每股3仙的末期股息已获得股东批准，将于明年1月15日支付。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价稍为上修2仙至2.94令吉，相等于下财年19倍本益比。

我们看好耐慕志发展前景，主要推动力有产能扩大提高产量、新产品在食品及饮料和快速消费品领域的覆盖率提高，以及在东南亚和大洋洲扩大客户群等。