分析：MIDF投资研究

目标价：1.03令吉

最新进展：

世霸龙（SUPERLN，7235，主板工业股）截至10月31日的2021财年次季，净赚270万4000令吉，按年微升1.58%，并派发每股1.15仙股息。

次季营业额则按年滑落19.65%，至2263万令吉。

累积首半年，营业额达5003万6000令吉，年跌11.26%；不过净利上扬了26.26%，至650万令吉。

行家建议：

世霸龙次季核心净利为235万令吉，按年下滑了13.3%，不过依然超越我们的预期。

虽然营业额大幅滑落，但受到赚幅提升、较低的分销开销以及营运开销所抵消。

次季的制造业务录得负增长，主要是因为关键市场需求走弱、疫情导致物流遇到挑战所致；贸易业务营业额虽有增长，但因为成本走高导致税前盈利下滑。

随着世霸龙表现超越预期，再考量到原料成本下跌、人力成本下跌，以及铜管销售走高。

我们将其2021及2022财年净利预测，调高至1084万令吉，及1322万令吉。

我们认为世霸龙在此充满挑战的季度，成功维持住健康的资产负债表，并认为该公司透过原料下滑渡过了短期不利因素。

我国经济恢复、管控放宽，以及越南工厂营运表现改善，也将有助于世霸龙的盈利增长。

调高目标价至1.03令吉，以及维持“中和”评级。