分析：肯纳格投行研究

目标价：1.35令吉

最新进展

达扬企业（DAYANG，5141，主板能源股）宣布，子公司获得砂拉越和沙巴壳牌有限公司延长合约，至明年6月15日。

这项油台上层主要维修服务合约，是由达扬企业独资的Dayang Enterprise负责，合约价值取决于壳牌发出的工作订单。

行家建议

公司没有公布延长合约的价值，我们估计大约介于1000万到2000万令吉。

这是个规模较小的合约，比起达扬企业手持36亿令吉左右的总订单，还不到1%，显得有些不显著。

无论如何，现有手持订单可提供清晰盈利前景，直到2023财年。

受到疾风季节的影响，我们确信公司在末季业绩将会公布较为疲弱的盈利。

不过，随着封锁措施逐渐放松，在下个季度后的大环境下，该公司应该会是油气业活动广泛复苏的受益者。

另外，由于延长合约不显著，我们维持今明财年财测和“超越大市”评级。

但是，调高目标价至1.35令吉。因为有潜在复苏主题激励，我们将达扬的股价对账面净值估值，从之前的0.8倍，提升至接近平均估值的0.9倍。

能导致评级下调的风险，包括工作订单、赚幅和船只使用率弱于预期。