分析：马六甲证券

目标价：1.91令吉

最新进展

锦隆资源（KMLOONG，5027，主板种植股）2021财年第三季净赚2883万5000令吉，按年增长1.09倍，并派发每股3仙特别股息。

截至10月杪的第三季，营业额报2亿7860万令吉，较去年同期增长58.92%。

累积首三季，营业额达4亿9859万2000令吉，增加43.99%；净利则飙涨1.19倍，至8489万5000令吉。

行家建议

锦隆资源2021财年首9个月净利表现，超出我们的预期，达全年预测的91.7%，但仅符合市场预期，达全年预测的76.5%。

由于原棕油价格走高，让该公司的业绩表现胜于预期，我们将今明财年的净利预测分别上调27.4%和20.6%，至1亿1790万令吉和1亿1160万令吉。

另一方面，在明年1月完成收购沙巴油棕园后，该公司的鲜果串产量将会提升大约10%。

我们重申“买入”评级，目标价从1.74令吉上调至1.91令吉，相等于明财年16倍本益比；一般中型种植股的本益比介于14.5倍至17.5倍。

原棕油的价格波动会是潜在下行风险。这取决于天气状况、中国和印度对原棕油的需求、大马和印尼两大出口国的供应，以及大豆油走势。