分析：兴业投行研究

目标价：9.70令吉

最新进展：

大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）去年末季的总交易值，及证券每日平均成交值（SADV），有望取得强劲增长，分别至3190亿和49亿8400万令吉。

尽管证券每日平均成交值按季下跌14%，但仍实现按年增长143%的增幅，解除市场对延迟还贷措施结束后交易流动率会下跌的担忧。全年的证券每日平均成交值达42亿5200万令吉，按年大涨97%。

行家建议：

得益于散户交投热络，我们预计大马交易所今年的交易活动，依旧会保持活跃。估计今年的证券每日平均成交值为31亿5300万令吉，尽管增幅料比去年异常活络的情况萎缩26%，但仍高于冠病疫情爆发前的水平。

大马交易所首个交易周，结束时的证券每日平均成交值为53亿5800万令吉，总交易值则稿达267亿9100万令吉。

另外，衍生产品同样交投热络，据我们估算，去年末季交易合约数量达450万份，年增加12%，全年衍生品每日平均成交值，则按年上升31%。

我们预计大马交易所会在2020财政年，取得净利3亿6600万令吉，税后盈利和少数股东权益（PATAMI）则按年增长97%。这也意味着去年末季PATAMI将达9300万令吉，按年上扬104%。

若大马交易所维持派息率在约90%，预计将派息每股24仙，这个预测不包含特别股息。

我们上修2020财年盈利预测7%，不过维持2021财年的预测，维持“买入”和至9.70令吉的目标价。