分析：达证券

目标价：34仙

最新进展：

华阳（HUAYANG，5062，主板产业股）2021财政年第3季（截至12月31日止）净利大涨843%，至1442万令吉，去年同期净赚153万令吉；营收则按年萎缩53%至3390万令吉。

首3季来看，华阳净利下滑37%至390万令吉，上年同期则净赚622万令吉；营收也按年滑落63%至8296万令吉。

行家建议：

剔除1850万令吉的投资减值回拨后，华阳2021财政年首9个月蒙受核心亏损1460万令吉，最新业绩符合预测，我们估计全年核心亏损为760万令吉。

无法摆脱核心亏损，因为首9个月营收年挫63%，盈利赚幅也按年跌4.6个百分点，至22.2%水平，因为管控令拖累房地产销售和建造工程。

所幸随着管控有所放宽，部分业绩按季改善，第3季核心亏损收窄至10万令吉，比第二季的330万令吉核心亏损改善许多。

得益于产品组合改善，第3季盈利赚幅，也按季增长4.9个百分点，至28.5%水平，惟这已被联号公司180万令吉亏损抵消。

我们预计，末季华阳业绩将会走强，这归功于“Astetica Residences”项目将在下个月完工，其未入账销售达7000万令吉。

华阳第3季房产销售额按季飙涨127%至6480万令吉，首9个月已取得1亿800万令吉销售额，占我们全年预测的73%，最新未入账销售额也涨至1亿6100万令吉。

维持“买入”评级和34仙目标价。