分析：MIDF投行研究

目标价：1.30令吉

最新进展

马矿业（MMCCORP，2194，主板交通与物流股）上周宣布，以2亿2760万令吉，脱售RED SEA GATEWAY TERMINAL公司（RSGT）8%股份，予沙地阿拉伯主权基金Public Investment基金（PIF）、COSCO Shipping Ports有限公司（CSPL）。

上述交易后，马矿业持有的RSGT的股权，将减少至12%。

行家建议

我们认为，完成脱售RSGT股权后，将改善马矿业现金状况，该公司可将资金用作营运资本、或派发特别股息给股东。

如果用作派息，我们预计马矿业在2021财政年的股息将额外增加7仙或5.7%周息率，此前预测的股息是4.5仙。

RSGT在2015至2019财政年，平均贡献予马矿业的净利为1090万令吉。马矿业减持RSGT股权后，却能获得约两亿令吉资金，未来可用于更高收益率的投资项目上。

另外，我们认为，马矿业持股70%的丹绒柏勒巴斯港口（PTP），能抵消马矿业其他港口货柜吞吐量下滑的的冲击。

PTP其余三成股权持有者Maersk公司，也会确保标准货柜量的永续性，维护PTP的区域转口贸易枢纽的地位。

我们也预计，马矿业的货柜吞吐量，会在2021财政年迎来复苏。维持“买入”评级，目标价为1.30令吉。