分析：大马投行研究

目标价：43仙

最新进展：

UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）2020财政年首3季，面临核心亏损1亿3400万令吉，2019财年同期则取得盈利1亿4910万令吉。

该时期也是UEM阳光2008年上市以来的首次亏损。其时营收也按年萎缩70%，因疫情拖累项目进度。

行家建议：

截至2020财政年第3季，UEM阳光未入账销售额有17亿令吉，其中74%为本地项目。

今年迄今，该公司已启动发展总值达9亿令吉的项目，贴近其全年目标10亿令吉。

UEM阳光首3季总销售额为3亿7400万令吉。

对照之下，其全年目标销售额是10亿令吉。

无论如何，管理层已指出，在澳洲项目和柔佛土地出售带动下，末季将取得更强劲销售。

尽管首3季业绩疲弱，但随着脱售澳洲房产项目Aurora Melbourne Central获得1亿2500万澳元（约3亿6550万令吉），UEM阳光末季业绩将会改善。

无论如何，我们预计该全年将亏损将达1850万令吉。

我们也下调UEM阳光2021、2022财政年盈利预测22.4%和6%，至9300万及1亿1640万令吉。

我们相信UEM阳光的前景仍趋稳定，因为未入账销售达17亿令吉，而2021至2022财政年盈利，将受到土地出售，和12亿令吉的更高目标发展总值的支撑。

维持“守住”评级，目标价为43仙。