分析：马银行投行投行研究

目标价：29.80令吉

最新进展：

得益于棕油价格走高，吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）2021财年首季净利年增114%，至3亿5740万8000令吉，或每股33.10仙。

截至12月杪首季营业额，达到42亿9979万3000令吉，增加了5.45%。

行家建议：

吉隆甲洞首季核心净利超出我们和市场的预期，达到我们和市场全年净利预测的33%及32%。

最新一个季度的业绩显示，吉隆甲洞的所有业务盈利都有增长；其中上游种植业务，在原棕油价格持续走高之下，更写下2.7亿令吉净利，按年提高了73%，按季也涨了33%。

不过，首季鲜果串的产量并不理想，按年跌0.4%，按季更减少7%，这违背吉隆甲洞今年增加10%产出的目标；我们因此削减该集团产出增长预测1个百分点，至5%。

集团下游业务和房地产业务，也录得净利增长和赚幅提升，这让我们感到惊喜。

就种植业来说，我们调高今年棕油价预测至每吨2700令吉（原本2500令吉）；以及调高未来两年预测至2600令吉（原本2500令吉）。

我们也预测吉隆甲洞2022财年正式进军医疗手套生产业务后，未来两年分别可获5500万及4800万令吉净利。

我们因此调高接下来3年每股净利预测各10%，并相应地调高目标价至29.80令吉，维持“买入”评级。