分析：大马投行研究

目标价：93仙

最新进展：

马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）出价9580万令吉现金，向雪邦土地管理局买下位于沙叻丁宜的100英亩土地；估计今年次季完成收购。

同时，该集团还需支付100万令吉的排水费、地税和其他费用，加总后每平方尺土地收购成本为22.20令吉。

行家建议：

我们正面看待这项最新交易，因收购价相当诱人。

根据2012年到2014年的交易记录，在雪邦地区所录得交易价格，介于每平方尺8令吉到41令吉；根据产业交易网站，目前在该地区求售的另一片土地，售价为每平方尺28令吉。

马星集团将该土地发展成中端产品，以吸引首购族和计划升级房产的买家，将命名为“M Senyum”，发展总值高达6亿5600万令吉，最初阶段将打造包括每单位39万9000令吉起跳的有地住宅项目在内。

假设税前盈利为15%，且建筑工期为5年，我们估计“M Senyum”从2022年开始，可贡献每股净利0.2仙，并能提振我们实际净资产价值（RNAV）估值1仙。

完成土地收购后，该集团现有地库将提高至2096英亩，发展总值高达250亿令吉。

另外， 在本周四公布最新业绩前，我们暂时维持财测、93仙目标价和“守住”评级不变。