分析：联昌国际投行研究

目标价：5.80令吉

最新进展：

大马回教保险（TAKAFUL，6139，主板金融股）2020财年净利按年微跌0.7%，至3亿6242万令吉。

全年营收为29亿5718万令吉，比上年的31亿2457万令吉减少5%。

该公司末季建议派息每股0.12仙。

行家建议：

大马回教保险全年净利表现，在我们和市场预期之上，分别超出12%及9%。

尽管遭受疫情冲击，但该公司仍可在末季取得37.4%净利增长。

这归功于成本优化措施，包括管理开销按年减少28%，和其他开销下降25%。

另外，在经济低迷期间，该公司全年净利仅微减0.7%，也得益于全年管理开销降低9.2%。

展望2021财年，考量到经济逐步复苏，我们预计该公司净利将增长6.9%。

我们也上调2021和2022财年每股净利预测16%及17%，反映该公司管理开销预计削减7%至8%带来的效益。

另外，该公司2021至2023财年的投资回酬率预料会介于20%至24%，是金融服务领域的顶尖水平。

由于末季业绩优于预期、盈利增长前景看俏、估值吸引等因素，我们将投资评级由“守住”，上调至“增持”评级。

目标价也从5.06令吉，上调至5.80令吉。