分析：达证劵

目标价：74仙

最新进展

乌兹马（UZMA，7250，主板能源股）获得国油探勘私人有限公司颁发测井电缆供应合约，总值1亿8000万令吉。

该合约的工作范围，包括西马和东马（可选范围）提供井下测井、射孔和井身完整性评估服务。合约自今年3月3日起效，2024年3月2日结束，为期3年。

行家建议

纳入新合约后，乌兹马今年已赢得5亿1000万令吉合约，超出了我们2021财年所设定的4亿5000万令吉新增订单目标，而这尚未包括“随传随到”形式的订单。

我们预计，该公司目前的16亿未完成订单，可提供3年的盈利可见度。

鉴于新订单势头好于预期，我们将今财年的新增合约预测提高至5亿5000万令吉，明后财年则调高至4亿令吉。

此外，我们也将今财年净利预测提高14%，明后财年提高39%。

综上所述，我们把目标价从61仙上调至74仙，但维持“卖出”评级。

目前，乌兹马仍严重依赖国家石油，后者颁布的合约就已占集团营收85%，而国油估计将降低资本和营运开销。

另外，我们认为乌兹马近期拿下多项新合约的利好，包括标得第4轮大型太阳能发电项目（LSS4）等好消息已经反映在股价中。