分析：肯纳格投行研究

目标价：1.22令吉

最新进展：

自3月底以来，树脂价格已下跌约2%至5%，显示出供需动态已趋缓。另外，树脂价格可能会在一段时间内保持稳定。

信利资源（SLP，7248，主板工业股）需要的树脂，主要是线性低密度聚乙烯（LLDPE）和高密度聚乙烯（HDPE），分别占销货成本的45%及35%。

行家建议：

尽管年初迄今的树脂成本已上涨10%至15%，但信利资源的产品平均售价也上升了10%至15%，证明该公司有能力转嫁成本。

和同行相比，信利资源可将更高的垃圾袋成本转嫁予日本客户，因该公司的服务对象是数量众多的小型客户；同行则服务少数的大型客户。

信利资源即将推出数种新产品，医疗设备包装袋是其中之一，已在今年2月开始生产。管理层表示，该产品将供应给长期客户，带来的赚幅将高于其他产品的平均赚幅。

我们相信，该产品将成为信利资源的新经常经收入来源。

另外，管理层也说，正和新客户讨论一种新的包装产品，这将带来更高的赚幅。

我们上调信利资源2021和2022财政年的核心盈利预测9%及3%，至2150万和2230万令吉。同时，维持该两财政年个别5.5仙的股息预测，意味着周息率达到6%。

我们也提高投资评级至“超越大市”，目标价也从95仙，上调至1.22令吉。