分析：MIDF投资研究

目标价：5.83令吉

最新进展：

高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）2021财年首季净利，按年暴涨15倍至10亿4182万令吉；上年同期则净赚6480万令吉。

首季取得营收21亿9215万令吉，比上年同期的6亿1147万令吉飙涨约2.6倍。

该公司也宣布派息每股12仙。

行家建议：

排除贡献给大马政府抗疫基金的5000万令吉，高产柅品工业的首季核心净利将达到10亿9000万令吉。

这表现已超越我们和市场预期，占全年预测的89.4%和41.1%。业绩令人惊喜，归功于平均售价和赚幅，双双高于预期。

尽管手套平均售价已按季升高约60%，但我们相信未来数季还会继续攀高，因高产柅品工业仍有空间追赶当前市价。

考量到首季业绩优于预期，我们调高了今年平均售价和赚幅预测，今年盈利预测也大幅上调超过2.3倍。

惟，我们维持2022和2023财年的盈利预测，因疫后手套需求和平均售价走势尚不明确。

维持“买入”评级，但目标价从7.33令吉下调至5.83令吉，因为考量到未来平均售价走势的不确定性，我们将本益比估值由22倍下修至17.5倍。