分析：联昌国际投行研究

目标价：4.20令吉

最新进展：

日本软银（SoftBank）出价2亿5000万令吉，买入亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）旗下数字营销公司ADA的23%股权。

完成交易后，亚通持股96.5%的亚通数字服务（ADS），手上ADA股权将减至63.47%，但仍最大股东。

行家建议：

上述交易将ADA的市值推升至2亿6000万美元（约10亿7000万令吉）。相比之下，2018年估算的市值仅有8900万美元（约3亿6721万令吉）。

因此，ADS手上ADA股权价值，大约为1亿6500万美元（约6亿7900万令吉）。

去年中，大东方保险入股Boost后，也将后者市值推上3亿2000万美元（约13亿令吉）。

按此计算，ADS手上78.1%的Boost股权，价值约为2亿5000万美元（约10亿4000万令吉）。

另一方面，ADS还独资拥有电信代扣付款业者Apigate股权，后者价值为2亿美元（约8亿3300万令吉）。

换算下来，ADS的隐含企业价值为6亿1500万美元（约25亿令吉）。

亚通手上的96.5%股权，也价值5亿9300万美元（约24亿7000万令吉）。

我们正面看待上述交易，因有助于亚通实现相关资产的价值。维持“增持”评级，和目标价4.20令吉。