分析：兴业投行研究

目标价：4.33令吉

最新进展

益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）2021财年第三季，净利按年大涨1.34倍至8195万令吉；上年同期净赚3506万令吉。

营收为3亿4293万令吉，按年增长41%。

首三季，净利涨1倍至2亿4211万令吉，上年同期净赚1亿2028万令吉；营收涨29%至10亿6738万令吉。

行家建议

益纳利美昌第三季核心盈利，按年大涨165%至7200万令吉，超出我们的预期。

首三季来看，核心盈利亦飙升121.5%至2亿5100万令吉，同样超越我们和市场的预期，分别达到全年预测的86.5%及85.9%，这可归功于税率降低，和无线电频率业务需求强劲。

另一边厢，得益于工厂使用率和营运效率提高，首三季息税折旧摊销前盈利（EBITDA）赚幅，也增加7个百分点至32.2%。

总结来说，业绩按年进步，归功于5G手机的普及率不断提高，和无线电频率业务不停增长。估计2022财政年业绩也将受惠于此。

该公司近期建议透过私下配售，集资进行并购和拓展业务，也可在中期内促进增长。

我们上调2021至2023财年盈利预测9%至14，目标价也从4令吉上调8%至4.33令吉，维持“买入”评级，益纳利美昌也是我们在科技领域的首选股。