分析：联昌国际投行研究

目标价：2.18令吉

最新进展：

星光资源（SKPRES，7155，主板工业股）在3月底截止的2021财年末季，净利按年飙涨579.97%，至3068万7000令吉。

同时，末季营业额报4亿4491万6000令吉，按年上扬4.44%。

全年来看，净利按年上扬75.39%，至1亿2832万令吉；营业额年增24.98%，至22亿8311万3000令吉。

行家建议：

星光资源2021财年核心净利为1亿2800万令吉，符合预期，占我们和市场全年预测的102%和101%。

强劲的盈利增长，主要来自营收和赚幅扩大。

虽然政府从6月1日开始实施全面行动管控令，公司最多只能以60%的劳力运营，但相信生产力下降不会太严重。

因为我们得知，该集团能在这两周优化轮班制，满足有更高需求的产品线。

此外，为了降低原料供应短缺的风险，我们了解到该集团已在2021财年末季囤积了库存，末季库存价值比去年同期高16%。

维持“增持”评级，把目标价从2.17令吉，稍微提高至2.18令吉，估值仍相当于下财年19倍本益比，比5年均值高1个标准差。

溢价主要是考虑到强劲的订单前景，及印刷电路板组件 (PCBA) 业务贡献增加，进一步提高赚幅。