分析：马银行投行研究

目标价：2.18令吉

最新进展

IJM（IJM，3336，主板建筑股）接受吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）的献议，即以15亿3408万令吉价格，脱售手上所有IJM种植（IJMPLNT，2216，主板种植股）股份予吉隆甲洞。

相关股份涉及股数约4亿9487万股，或占IJM种植总股数的56.20%，而IJM预计可获益6亿9989万令吉。

至于取得的15亿3408万令吉，其中28%将用作资本支出或应付未来发展项目；52.1%用作资本管理活动；19.6%作为营运资金。

行家建议

这项交易预计将在今年第三季，或IJM的2022财年次季完成。

完成交易后，该公司的资产负债表将显着增强，预计截至今年3月底，其每股账面值（BVPS）将从2.76令吉，提升至2.97令吉。

另外，该公司的净负债率也将从0.44倍，降低至0.24倍。

我们乐观看待这项交易，主要是将为更高收益的资产腾出资金。

此外，继5月底宣布派发每股4仙的中期股息后，IJM将从获取的款项中拨出最多52%，当作特别股息派发给股东，这也是积极的一面。

不过在完成交易之前，我们维持IJM的净利预测。

IJM种植在2021财年为IJM贡献了27%净利，出售导致的净利损失，将被2022财年的出售收益所抵消。

综合以上，维持“买入”评级以及2.18令吉目标价。