分析：大众投行研究

目标价：2.25令吉

最新进展：

柔佛珍（JOHOTIN，7167，主板消费股）透露，早前遭展延的墨西哥联营乳制品厂房，现已开始投运。

不过，淡奶生产线目前仍处于试运阶段，目标是在未来1个月半内开始投运。

行家建议：

出席了汇报会后，我们再次肯定柔佛珍的展望。

墨西哥业务前景仍令人兴奋，因为其位于美洲地区的地理优势，与大马出口相比，物流安排方面有成本优势。

而且，联营伙伴Calkins、Burke和Zannie de Mexico，在全球最大乳制品市场之一的美国，拥有现成的分销网络。

该公司正申请必要的出口准证，并将在年底前制定出口目标。

尽管本地60%人力营运限制会带来短期逆风，但多亏自动化生产过程，该公司仍能达到80%产能，我们也相信一旦封锁措施放松，该公司有能力提高厂房使用率。

成本方面，在今年首季达到高峰后，牛奶和白糖价已回跌约10%，接下来估计会稳定，因此我们预料餐饮业务赚幅可维持在现有水平。

不过，钢价则持续走高，但公司可提高均价来转嫁成本。

综合考量后，维持“超越大市”评级和2.25令吉目标价。