分析：肯纳格投行研究

目标价：64仙

最新进展：

WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）与中国交通建设（马）的联营公司，接获沙巴经济发展执行局（SEDIA）合约，扩展亚庇实邦加货柜港口，合约价值8亿9981万4373.76令吉。

这项工程估计在今年9月动工，并于2025年2月竣工。

行家建议：

我们对这项合约感到惊喜，毕竟我们曾认为大型公共项目推出，会因疫情而展延。

若以60%联营持股比例来看，WCT控股等同获得5.4亿令吉合约，将新合约获颁总值推高至11.2亿令吉，超过了我们的10亿令吉目标；管理层目标是20亿令吉。

因此，我们提高新合约总值目标20%，至12亿令吉，但仍比管理层的目标低。

这是因为我们认为正竞标的其他大型工程合约，例如沙巴泛婆罗（Pan Borneo）和砂沙联通道路（SSLR）项目，不太可能在今年内颁发，毕竟政府很可能会保留资金来资助经济配套；这次扩展合约的资金，是由政府在2016年时的第11大马计划中拨出。

配合调高新合约的目标，我们上调2022财年盈利预测3%，至8400万令吉，并预测这项新合约税前盈利赚幅为8%；计上新合约后，未完成订单总值达57亿令吉。

维持“超越大市”评级和64仙目标价。