分析：大马投行研究

目标价：95仙

最新进展

马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）以930万令吉，脱售双溪毛糯土地给英大集团（INTA，0192，主板建筑股），这项交易估计可在今年底完成。

行家建议

我们得知这片未开发土地，是马星集团先前工业园项目M Cahaya中遗留下来的土地。

此次售价相等于每平方英尺67.13令吉，但附近地区没有相似等级的交易可供参考；据我们调查，面积超过3英亩的租赁地契土地，在莎阿南售价介于每平方英尺36到60令吉。

根据马星集团2020年报，该土地净账面价值为490万令吉，我们估计这次脱售交易，可为该集团带来微弱的300万令吉净收益。

这相当于会提高我们本财年核心净利预测1%，至1亿7750万令吉，但导致明后财年预测小幅下滑0.6%。

虽然对净负债率的改善不大，但我们估计脱售所得将用于买地或还债。

我们看好该公司变现巴生谷地区未开发土地的策略，毕竟面积不大，难以发展成建设项目，脱售能让该集团专注于有前景的现有项目。

我们现阶段对短期展望保持警惕，因为该集团手上多数是本地项目，持久的管控措施可引发盈利风险。

维持“守住”评级和95仙目标价。