分析：肯纳格投行研究

目标价：1.75令吉

最新进展

CTOS数字（CTOS，5301，主板科技股）用2680万令吉资金，增持泰国联号的Business Online Public有限公司（简称BOL）2.65%股份，扩展泰国市场的立足点。

该公司指，是通过场外交易买入在泰国交易所上市的BOL 的2174万股，持股量从20%提升至22.65%；CTOS数字是在去年10月买入BOL 20%股权。

行家建议

CTOS数字刚上市不久，就完成了对大马评估机构控股（RAM）4.6%的股权认购，而此次的收购，无疑在时间方面是个积极的惊喜。

此次的收购价格，相当于2020财年的44倍本益比，与全球同业的约40倍一致。

我们预计，BOL将为CTOS数字2021和2022的财年，分别贡献650万令吉和780万令吉净利。

为此，我们将今明财年的核心净利预测，分别提高2%和4%。

另外，由于此次收购速度快于预期，同时该公司也计划进军具有巨大增长潜力的新领域，如汽车、保险和房产等领域，这无疑让我们对该公司未来几年的净利增长大感安心。

在完成收购BOL后，我们预计CTOS的现金余额为3500万令吉，其中从首次公开募股（IPO）筹集到的2180万令吉，将用作战略投资，因此，预计该公司无需筹集额外资金来进行下个投资。

综合以上，重申“超越大市”评级，并把目标价从原先的1.40令吉，提高至1.75令吉。