分析：MIDF投行研究

目标价：4.48令吉

最新进展

益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）2021财年末季净利按年大涨接近1.5倍，至8836万令吉，同时宣布派息2.5仙。

截至6月杪的末季，营业额有3亿6132万令吉，按年增长了54.85%。

总结2021财年，该集团录得14亿2870万4000令吉营业额，年增35%；净利则增长112.18%，至3亿3047万3000令吉。

行家建议

益纳利美昌2021财年正常化净利累积至3亿3780万令吉，符合我们的预期，达全年预测的100.8%，但超出市场预期，达全年预测的109.7%。

为此，我们将2022和2023财年的营收预测，分别上调1.7和2.6%，净利预测则上调1.6%和2.4%，因为预计该公司将提高产量，来应付终端消费者的强劲要求。

目前，苹果已要求供应商将下一代的iPhone产量提高20%，因为苹果预计于9月发布的iPhone 13将有强劲销量。

这意味着，即将推出的2021旗舰设备，将为益纳利美昌提供更多机会。

在营运方面，我们预计该公司的净利赚幅，将透过各种成本控制和资本开销的措施下，得以继续增长。

综合以上，我们维持“买入”评级，并把目标价从原先的3.65令吉，提高至4.48令吉。