分析：联昌国际投行研究

目标价：24.20令吉

最新进展：

喜力大马（HEIM，3255，主板消费股）2021财年次季，按年转盈2527万4000令吉，或每股8.37仙，并宣布派息每股15仙。

次季营业额增长37.7%，至3亿4942万3000令吉，得益于商业和消费者逐渐适应新常态，激励销售提升。

行家建议：

在扣除一次性的库存拨备之后，喜力大马次季的核心净利实际有2570万令吉，这让集团首半财年核心净利达1亿令吉，但仍低于我们与市场的预期。

表现不如预期，主要原因是管控令导致销售走软，以及啤酒厂关闭所致。

喜力大马的啤酒厂于6月2日停运至8月15日，导致了次季的营收按季走跌36.2%，净利更下滑65.5%。

第三季的业绩也将是疲弱的；我们预计在疫苗接种率提高，经济活动恢复之后，喜力大马于末季才能迎来强势业绩。

尽管近期表现预料走弱，我们仍将喜力大马的评级，从“守住”上修至“增持”，并维持24.20令吉目标价。

这主要是因为在股价走跌后，其2022年预估本益比较过去5年均值出现11%折价，估值很具吸引力。

同时，喜力大马仍拥有稳健财务，手握1.06亿令吉净现金，是会受惠于经济复苏的潜力股。