分析：达证券

目标价：10.10令吉

最新进展：

马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）2021财年次季，净利飙涨1.08倍，净赚19亿6252万6000令吉，等同每股17.05仙，并宣布派息每股28仙。

马银行次季营业额小跌3.87%，至113亿3783万6000令吉。

行家建议：

在总营运收入提高、净减值损失减少的情况下，马银行首半年净利按年提升了45.6%，至43亿5500万令吉，达到我们预期的54%，符合我们和市场预期。

整体业绩虽然达标，但若按季比较，马银行的财务增长数据已有所放缓。

在营运收入降低及开销走高下，银行净利按季下滑了9.5%；总贷款和垫款的季度增长则从首季的2.0%，降低至1.3%；集团存款总额的增长速度，也已经放缓至5.5%（首季+10.3%）。

冠病疫情拖慢马银行强劲的增长步伐，但该银行仍维持着本财年设下的多数目标，包括录得10.5%的股本回报率。

但是疫情环境增加马银行前景的风险；在我国迟迟无法解封的环境下，我国延缓还贷比例，已从5月的16.9%，增加到8月的27.1%。

预计马银行第三季的表现会较疲软，虽然我们对经济复苏前景依然保持乐观。

在调高风险评估后，我们将目标价，从原本的10.80令吉，调降至10.10令吉；但仍重申“买入”评级。