分析：联昌国际投行研究

目标价：3.20令吉

最新进展：

速柏玛（SUPERMX，7106，主板保健股）2021财政年末季净利，按年大涨1.40倍至9亿5871万令吉；营收则飙升1.02倍至18亿7548令吉。

全年来看，速柏玛净利暴涨6.27倍，报38亿1291万令吉；累积营收也劲扬2.36倍至71亿6418万令吉。该公司也宣布派息每股15仙。

行家建议：

速柏玛全年核心盈利大涨649%至39亿令吉，虽然达到彭博社全年预测的106%，但始终低于我们预期，只达到全年预测的97%。

有此落差，是因为手套销量比预期疲软，和巴西联号公司的贡献按季锐减。

该公司全年股息为31.8仙；对比之下，我们的预期为51仙。

由于全球手套供应增加，和需求量有所减少，速柏玛手套的平均售价应持续下滑。

尽管速柏玛表示，此前已和客户锁定数宗大订单，且这些订单的平均售价，高于当前市场价格，但这些订单的效益，仅能持续6至9个月。

目前，我们对速柏玛手套在2022、2023、2024财年平均售价的预测，分别为每千只47、30及26美元。

考量到封锁措施影响产量、扩产计划，同时推升营运成本，我们下调2021至2023财年每股净利预测，幅度介于4.3%至12.1%。

维持“守住”评级，目标价则从3.50令吉，下调近9%至3.20令吉。