分析：联昌国际投行研究

目标价：3令吉

最新进展

手套平均售价走强，带动高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股） 2021财年第三季净利，按年上扬51.46%至5亿2820万3000令吉，同时宣布派息每股12仙。

第三季营收也按年上扬26%至13亿276万8000令吉。

累积首三季，净利按年飙涨3.83倍至26亿3487万3000令吉，营收则按年大涨1.44倍至57亿3293万2000令吉。

行家建议

高产柅品工业首三季核心净利达27亿令吉，符合我们和市场预期，分别占全年预测的85%和86%，但预计末季会走弱。 

我们认为该公司在明后财年的业绩将按年继续下滑，主要是手套平均售价和销量滑落，因为新业者和现有手套生产商的积极扩张计划、客户购买欲减弱，和现货订单走低。

基于手套平均售价下降速度快于预期，因此将2022和2023财年的平均售价预测，分别从每1000只手套的38.20美元和29.40美元，下调至35.1美元和27.90美元。

此外，我们也下调明后财年的销量预测，以反映客户购买放缓因素。

因此，我们将明后财年财测分别下调26.6%和24%。

综上所述，我们维持“增持”评级，但将目标价从4.00令吉下调至3.00令吉。