分析：丰隆投行研究

目标价：3.96令吉

最新进展：

亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）持股66.3%的印尼XL子公司，在第三季核心净利年跌18%，至2720亿印尼盾（约152亿令吉）。

亚通XL第三季营业额年增4%，归功于数据营收录得6%增长。

行家建议：

亚通XL首9月核心净利报8350亿印尼盾（约467亿令吉），按年走高63%，符合预期，占我们与市场全年预测的73%。

我们估计营业额增长会与市场走势一致，而税后归属股东净利（EBITDA）赚幅降低至50%，但资本开销会从原先的7兆印尼盾（约3900亿令吉），调高至8.5兆印尼盾（约4800亿令吉）。

亚通XL继续投资以提供高质量网络服务，尤其是扩展爪哇島地区以外的4G网络覆盖。

鉴于还需等待亚通在本月26日公布的第三季业绩，及之后的分析员汇报会，我们暂时维持财测不变。

维持“守住”评级与3.96令吉目标价；看好亚通专注于新兴国家的区域曝光，应该可带来巨大增长潜力。

另外，在我们看好天地通与数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股）合并潜力之际，也不忘监管与执行风险的重大忧虑。