分析：兴业投行研究 

目标价：10.60令吉

最新进展：

马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）2021财政年第三季净利，按年萎缩14%至16亿8470万令吉。

第三季营收也减少19%，取得111亿4647万令吉。

首三季来看，马银行净利增长22%至60亿3936万令吉；累积营收则萎缩11%，报347亿188万令吉。

行家建议：

马银行累积盈利符合预期，并占我们和市场全年预测的78%及77%。

同时，首三季资产回酬（ROAE）为9.8%，略高于管理层9%的目标。

另外，第三季一级资本充足率（CET1）处于14.2%的强稳水平。

政府在6月推出复苏配套后，还款援助下的贷款（LURA）占总贷款比重升至30.6%。

马银行管理层估计，随着70%的LURA会在明年首季到期，相关比重将有所下滑。

同时，管理层正继续注销和结算部分贷款账户，使得总减值贷款按季减少12%。

此外，随着主要市场前景改善，管理层认为2021财年的拨备，将低于早前预计的70至80个基点。

管理层也重申，2021财年的净利息赚幅将扩大10到15个基点。

2021财年盈利预测方面，我们维持不变；但针对2022财年，我们下砍13%，这考量到繁荣税的冲击。

目标价则上调3%至10.60令吉，维持“买入”评级。