分析：兴业投行研究

目标价：8.50令吉

最新进展：

铝价走高，产出增加，齐力（PMETAL，8869，主板工业股）业绩再创高峰，2021财年第三季净利达2亿8333万3000令吉，按年大涨132%。

截至9月杪第三季，齐力营业额达28亿8683万令吉，按年提高了55%。

行家建议：

按年计算，齐力首三季的核心净利大涨了137%，至7.45亿令吉，但这依然低于我们和市场的预期，仅达我们全年预期的63%，和市场预期的65%。

表现低于预期，主要是因为铝生产和制造部门的盈利不如预期，以及管控令导致生产效率，无法最大化所致。

不过，在严峻的管控令环境下，齐力的砂拉越三玛拉朱（Samalaju）第三阶段的冶炼厂，依然如期完工，并于10月份开始全面投产。

新冶炼厂的产出，可协助齐力更全面地进入未有铝制品护盘结算的市场。

在考虑了疫情带来的破坏之后，我们调降齐力2021财年盈利预测6%，但维持该集团未来2年的盈利预测。

另外，预计这家3年年复合增长（CAGR）净利达77%的铝制品巨头，继续成为我们所喜爱的首选股。

因此，我们维持8.50令吉目标价，以及“买入”评级。