分析：马银行投行研究

目标价：4.50令吉

最新进展：

在更高的折旧、摊销，以及外汇损失的影响下，亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）2021财年第三季净利按年微跌0.97%，赚3亿4956万1000令吉，或每股3.8仙。

不过该集团营业额仍按年走高7%，报65亿4296万3000令吉。

首9个月，这家电信巨头的营业额较去年同期增加了5.89%，至189亿9704万6000令吉；净利则有7亿287万5000令吉，增长13.16%。

行家建议：

得益于利息和税务开销走低，亚通首三季的业绩超越我们和市场预期，9.14亿令吉核心净利达到我们全年预期的82%，以及市场预期的89%。

而且亚通旗下所有手机电讯供应商，在第三季都取得了除息税折旧与摊销前盈利（EBITDA）增长。

按季来看，第三季的服务营收同样增长1.2%，这得益于关怀人民刺激经济配套（PRIHATIN）给予的补贴，以及该集团的转型计划奏效，让预付和后付配套签购者皆有所增长。

在取得超标业绩之后，亚通的管理层已经将今年的财务目标，从营收和EBITDA双双取得低个位数字增长，调高至中个位数字增长。

我们也调高亚通未来三年盈利预测3至4%；不过，繁荣税可能导致该集团明年净利减少8%。

目前维持4.50令吉目标价，以及“买入”评级。