分析：达证券

目标价：5.80令吉

最新进展：

联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）2021财年第三季，按年转亏1亿59万3000令吉，上财年同季则净赚1亿9444万4000令吉。

第三季营业额报43亿9575万5000令吉，相比上财年同季的44亿1438万5000令吉，跌幅微乎其微。

首9个月来看，该银行营业额年增21.13%，至149亿2627万7000令吉，且净利飙涨2.5倍，至34亿4082万3000令吉。

行家建议：

联昌国际2021财年首9个月的营业收入按年上涨11.7%，符合我们的预期，这归功于更强劲的营收增长和更低的拨备。

管理层指出，尽管未来几个月股本回酬率将走弱，但仍有望实现本财年所定下的7.5%至8.5%的目标，而贷款势头仍有望在2%至3%之间增长。

在资产质量方面，我们预计新的援助计划，将导致该银行出现修改损失和继续抬高拨备。

尽管如此，管理层把贷款损失费用指引，从原先的80至90个基点，下调至75至85个基点。

另外，由于政府推出繁荣税，因此，我们把这项税务纳入2022财年预测中，并将今明后财年的净利预测，稍微进行调整。

综合以上，我们将联昌国际的目标价，从原先的6.10令吉，下调至5.80令吉，但重申“买入”评级。