分析：马银行投行研究

目标价：1.48令吉

最新进展：

陈顺风（TSH，9059，主板种植股）与2家印尼公司，签订暂定协议（HOA），计划出售7块在印尼的农业用地，总值约为2.31兆印尼盾（约6.79亿令吉）。

该公司拥有90%股份的子公司Bulungan Citra Argo Persada公司（BCAP），将脱售7块在印尼加里曼丹，约1万3215公顷的认证土地，和1块未认证土地。

该土地售价是以每公顷1.7476亿印尼盾（约5万1379令吉）计算。

行家建议：

目前，我们尚不清楚此次脱售土地，会对陈顺风的油棕种植面积有多大的影响。

但由于公司在北加里曼丹没有设立工厂，因此，我们推测其脱售的种植面积，对于公司总共约4.25万公顷的种植面积而言，不会太大。

虽然此时细节尚不明确，但我们对陈顺风计划以至少6.79亿令吉价格，脱售其唯一北加里曼丹的土地，持乐观态度。

因为，在2020年报中显示，这些资产的新业务价值为2.81亿令吉，或每公顷2万1247令吉，这意味着将取得潜在的巨大收益。

倘若陈顺风完成出售，净负债率将降至15%以下，使公司可以更自由地专注于剩余的未种植土地储备，以推动未来增长。

在签署买卖协议之前，我们继续维持盈利预测、“买入”评级和1.48令吉的目标价。