分析：联昌国际投行研究

目标价：2.20令吉

最新进展

部分手套制造商宣布放缓扩充脚步之际，高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）却没有作出相关宣布。

这是因为，高产柅品工业的扩张计划属同行中最温和。

行家建议

到了2023年底，我们估计高产柅品工业会将年产量提升26%；相比之下，行业平均增幅为32%。

我们不排除，高产柅品工业会考量到供需情况不理想，而延迟新产线的调试。

另一边厢，我们认为全球手套平均售价会继续下滑，直至明年上半年才达到稳定水平，因新旧手套生产商积极扩充产量，和客户买速放缓。

同时，全球手套买家也将库存，维持在低水平。

在一众有追踪的手套股里，我们相信高产柅品工业面临的价格压力会相对温和，因多数买家都是长期客户。我们也估计，有20%的销量属于非医疗或特殊手套。

眼见平均售价滑跌，我们将2021至2023财年的每股盈利，个别下调2.5%、60.9%、30%。

尽管如此，我们依然维持“增持”评级，这考量到期净现金状态强劲、现时估值有所折扣。

不过，目标价则从3令吉，下砍至2.20令吉。