分析：兴业投行研究

目标价：1.85令吉

最新进展：

威铖（VS，6963 ，主板工业股）2022财年首季，净利按年下挫41%，但仍派息每股0.4仙。

该公司首季净赚3939万2000令吉，相当于每股1.03仙；上财年同季净利报6667万7000令吉。

同时，该公司首季营业额录得9亿6799万1000令吉，比起上财年同季的9亿8710万及，按年下滑约2%，归咎于本地营运贡献降低。

行家建议：

由于急剧但暂时的赚幅压缩，威铖首季业绩令人失望，3900万令吉的核心净利，仅达我们和市场全年预期的12至13%，低于预期。

因此，我们下调本财年的全年预测15%，但维持明后财年预测。

尽管如此，基于大多数负面因素都是暂时的，应该会在未来消散，因此，我们没有对该季度的疲软盈利感到过度不安，并预计盈利将迅速反弹。 

这是因为主要客户的订单一直保持强劲、新生产线增加，以及产能扩张的支持下，长期盈利增长前景令人振奋。

另外，我们了解到，威铖已制定提升劳工标准计划，这将会提振情绪，同时减轻对劳工问题的担忧。

当劳动力和零部件的限制得到缓解时，我们估计，新生产线的扩建将会更加顺利。

综上所述，我们维持“买入”评级，但目标价从2.03令吉，调低至至1.85令吉。