分析：肯纳格投行研究

目标价：2令吉

最新进展：

CTOS数字（CTOS，5301，主板科技股）谈成公司成立以来最大宗收购案，将出价2亿580万令吉，收购金融科技企业Juris科技49%股权。

为了这项收购，CTOS数字计划私配相等于已发行股10%新股，部分融资交易所需资金，但这需获得股东批准；其余收购资金可能通过银行借贷筹足。

行家建议：

虽然我们预计本财年不会有更多交易，但收购Juris科技并不令人意外，因为管理层正在寻求协同收购，使CTOS数字能扩展其数字解决方案产品。

通过结合Juris科技的软件，和CTOS数字庞大的数据库，两者将可共同开发新数字借贷解决方案，包括信用数据、软件和分析服务。

同时，还可交叉销售给彼此的客户、允许CTOS提供端到端的数字借贷服务，为CTOS数字带来了协同效益。

此外，以Juris科技2021财年23倍本益比的估值收购，我们认为公平合理，因为其他上市的全球征信机构交易价，约为本益比40倍，因此我们看好此交易。

这项收购预计可为公司2022财年核心净利提升7%，但私配将导致每股净利稀释6.2%。因此，我们仅将该财年每股净利提高约1%。

综合以上，我们重申“超越大市”评级，及维持2令吉目标价。